한한령 해제 얘기가 나오고 실제로 중국이 국산 게임 수입을 허가하면서 여전히 냉기가 도는 증시에 희망이 피어오르고 있습니다. 거의 1년 전인 2021년 말 국내 주요 게임사 멀티플이 과도하게 높은 수준이었던 것과 비교하면 현재는 상대적으로 밸류 부담이 상당히 낮아졌습니다. 이렇게 기업 가치가 낮아진 이유는 여러 가지입니다. 시장 유동성 축소, 신작 게임 부재, 코로나 이슈 해소 등이 대표적이죠. 그래서 가까운 일본 주요 게임사들 현황을 살펴봤더니 국내 게임사들과는 상당히 분위기가 다릅니다. 주가 추이로만 보면 2022년 국내 게임사들에게는 역대 최악의 순간이었을 겁니다. 반면, 일본 게임사 주가는 횡보하거나 오히려 이전 상승세를 이어가면서 역사적 고점을 갈아 치웠습니다. 그 원인은 무엇이었을까요? 일단 ..

올 한해 국내 상장된 주식들의 주가상승률 데이터를 보면서 상당히 놀란 부분이 있었습니다. 시장이 어렵기 때문에 기업 주가 대부분이 하락하는 것은 자명한 사실이죠. 하지만 종종 시장을 오버퍼폼하는 사례가 있습니다. 그런데 ‘오버퍼폼’을 넘어서 수직 상승한 기업이 있는데요. 주가가 무려 17배 상승한 하이드로리튬입니다. 하이드로리튬은 SOC사업을 위주로 하기 때문에 수익성 등이 시장가치를 충족될지는 판단하기 어렵습니다. 그런데 하이드로리튬 얘기를 하려는 것은 아닙니다. 이 기업이 상장 이후 현재까지 보여준 주가 움직임이 투자 대상 선별에 조금이나라 도움이 될 것으로 생각되기 때문입니다. 통상적으로 10년이라는 기간 동안 투자를 한다고 가정할 때, 실질적으로 돈을 벌 수 있는 기간은 2년 정도에 불과합니다. ..

JP모건, 골드만삭스 등 글로벌 주요 투자은행(IB) 수장들이 잇따라 경기침체 우려에 대한 목소리를 높이고 있습니다. 어디까지나 예측이지만 시장에 가까이 있으면서도 영향력이 높은 주체들인 만큼 이러한 발언들은 간과하기 어렵습니다. 일각에서는 IB들이 ‘위기’, ‘침체’ 등을 외칠 때가 바닥이라며 오히려 투자에 나서야 한다고 주장합니다. 만약 그대로 실행했다면 올 한 해는 악몽이었을 겁니다. 현재 시장이 주목하는 부분은 향후 경기침체 여부입니다. 통상 경기는 회복, 확장, 둔화, 침체 사이클을 거치게 되는데요. 이중 침체는 상대적으로 발생 가능성이 낮은 것으로 느껴집니다. 경기가 연착륙을 하는 경우 ‘침체’보다는 ‘둔화’로 받아들이는 경향도 있기 때문입니다. 따라서 경기가 침체된다는 것은 지난 2008년 ..

2022년 ‘오마하의 현인’인 워런 버핏이 이끄는 버크셔해서웨이 투자 포트폴리오에서 가장 큰 변화가 있었습니다. 바로 TSMC 매수와 BYD 매도가 그것입니다. 두 기업은 반도체와 전기차(2차전지)를 대표하는 기업 중 하나입니다. 반도체와 전기차에 탑재되는 2차전지는 대한민국 경제에 상당한 영향을 미칩니다. 따라서 버핏이 어떤 의도를 갖고 이런 결정을 했는지 확인하는 것은 상당히 중요합니다. 워렌버핏이 아무리 거물이라 한들 버핏이 모든 투자에서 100% 성공하는 것은 아닙니다. 그러나 그 누구도 반박할 수 없는 세계 최고 투자자이자 그 위치에 오른 후 유지한 기간도 상당한 것도 사실입니다. 그만큼 버핏이 가진 혜안은 누구도 부정하기 어렵습니다. 버핏이 TSMC에 투자한 이유는 단연 시스템반도체(비메모리반..